تقييم الشركات الناشئة من الموضوعات البارزة التي يتم مناقشتها في مجتمع الأعمال والمال خاصة في أوساط المجتمعات الاستثمارية، وذلك بسبب النمو المتسارع في حجم الاستثمارات في المملكة العربية السعودية، وهناك الكثير من رواد الأعمال الذين يتساءلون عن الطريقة الأنسب التي يمكن من خلالها معرفة قيمة شركاتهم ومشاريعهم السوق، ومن خلال موقع ركن القانون سنتعرف على معايير أفضل الشركات الناشئة، وعوامل نجاح الشركات الناشئة.
تقييم الشركات الناشئة
يمكن فهم مفهوم تقييم الشركات الناشئة بالتعرف على مفهوم التقييم نفسه وهو عبارة عن عملية تحليلية مالية يقوم بإجرائها المقيمون والمحللون الماليون من أجل القيام بتحديد القيمة الحالية أو المتوقعة لشركة ما بالسوق من خلال استخدام عدد من الأدوات التي يتم اتباعها لإجراء التقييم.
وتقييم الشركات الناشئة هو عملية تحديد القيمة الاقتصادية لشركة ناشئة ويكون بناءً على مجموعة من المعايير المالية وغير المالية، ويسعى التقييم لتقديم تقدير موضوعي لقيمة الشركة في السوق، ويساعد المستثمرين في اتخاذ قرارات استثمارية مدروسة، والتقييم يتضمن تحليل العوامل المالية كالأرباح والإيرادات، بالإضافة للعوامل غير المالية كنموذج العمل والفريق المؤسس والابتكار التكنولوجي.
اقرأ أيضًا: الجمعية العامة الغير عادية للشركات
أساليب تقييم الشركات الناشئة
التقييم بشكل عام له ثلاثة أساليب رئيسة، وكل أسلوب يضم طرقًا مفصلة ومتعددة للتطبيق، وتتمثل تلك الأساليب فيما يلي:
1- أسلوب السوق
يعتمد على طريقتين في احتساب القيمة السوقية للشركة، حيث إن الطريقة الأولى هي الصفقات المنفذة كعمليات الشراء وبيع شركات مشابهة لقطاع الشركة محل التقييم، وبناء عليها فإنه يتم المقارنة من أجل الوصول إلى القيمة السوقية.
والطريقة الثانية هي طريقة المعاملات المقارنة، فيتم مقارنتها بالشركة محل التقييم من خلال الاعتماد على المكررات المالية أو الربحية مع التعديل اللازم للوصول لمعايير مناسبة للمقارنة.
2- أسلوب الدخل
يعد أسلوب الدخل من الأساليب التي تكثر الطرق المستخدمة من خلالها، ولكن يعد من أبرزها طريقة التدفقات النقدية المخصومة والتي تعد من أكثر الطرق شيوعًا واستخدامًا، فيتم الاعتماد على خصم مبالغ التدفقات النقدية المستقبلية من أجل الوصول للقيمة الحالية لأصول الشركة، وذلك من خلال استخدام معدل خصم يلائم قطاع الشركة ونشاطها كذلك والمخاطر المرتبطة بها.
ومثال على ذلك قد يكون معدل الخصم لشركة تقنية كآبل 5.5 % وبناء عليه فإنه يتم خصم التدفقات النقدية المستقبلية بذلك المعدل وصولًا لقيمة أصول الشركة في وقت التقييم، وعادة ما يكون هناك حاسبة آلية للتدفقات النقدية، ولكن من المهم توخي الحذر عند استخدامها حيث تعتمد على التقديرات المتوقعة وليست التقديرات الفعلية.
3- أسلوب التكلفة
يتم الاعتماد في ذلك أسلوب التكلفة على طريقتين، وهما:
- طريقة تقييم المنشأة عبر تكاليف تأسيسها منذ البداية عن طريق استخدام تكاليف شراء الأصول وتكاليف الإنتاج وتكاليف التأسيس.
- طريقة حساب القيمة بناء على تكاليف تأسيس شركة مشابهة وحساب كافة التكاليف المترتبة عليها، وكل أسلوب من الأساليب الرئيسية يندرج تحته طرق فرعية متعددة ويتم اتباعها من أجل الوصول للقيمة العائدة للشركة بالسوق.
الخطوات الموصى بها قبل إجراء التقييم
عند القيام بتقييم الشركات الناشئة فهناك بعض الخطوات التي يتم القيام بها قبل إجراء عملية التقييم، وتتمثل تلك الخطوات فيما يلي:
- اختيار المقيم المعتمد والذي لديه خبرة في تقييم شركات مماثلة والتي تعمل في ذلك القطاع.
- تجهيز إدارات الشركة من أجل المساهمة في العملية عن طريق تحضير التقارير اللازمة والقوائم وإتمام عمليات الجرد الخاصة بموجودات الشركة وأصولها داخليًا وخارجيًا، والعمل على إنهاء كافة المعاملات المالية المعلقة أو القيام بقيد الإجراء من أجل ضمان فعالية إتمام التقييم.
- يجب على الشركات معرفة أن عمليات التقييم هي عملية نسبية، فقد تكون التدفقات النقدية كبيرة ولكن عند مقارنتها بشركات القطاع فإنها قد تكون أقل من المتوسط، وتوجد كذلك أصول غير ملموسة كحجم قاعدة العملاء والسمعة التجارية الممتدة لأعوام طويلة أو امتلاك الشركة لتقنيات خاصة بها وبراءات اختراع، بالإضافة للعوامل الاقتصادية الخاصة بقطاعات معينة دون غيرها، وقد يؤثر ذلك على عملية التقييم.
أهمية التقييم للشركات الناشئة
تعد عملية التقييم للشركات الناشئة أمر مهم، حيث يتم توجيه استراتيجيات النمو وجذب الاستثمارات عن طريق التقييم، ويمكن للشركات تحديد نقاط الضعف والقوة في أعمالها ويساهم ذلك في تحسين أدائها وزيادة جاذبيتها للمستثمرين، والتقييم يوفر للمستثمرين رؤية واضحة حول العائد المحتمل على الاستثمارات الخاصة بهم، ويؤدي لتعزيز الثقة في الشركة وزيادة فرص الحصول على التمويل اللازم للتوسع والنمو.
أسباب إجراء عمليات التقييم للشركات
يقوم رواد الأعمال بإجراء عمليات التقييم لشركاتهم للأسباب التالية:
- المساندة في إجراءات الحصول على التمويل والقروض.
- المساندة في عمليات الاستحواذ والاندماج.
- تحديد قيمة أسهم الشركة قبل الطرح سواء الطرح العام في السوق المالية، والطرح الخاص على منصات التمويل الجماعي.
- يساهم في إتمام عمليات تصفية الشركات وبيعها.
- تسهيل خوض الصفقات الاستثمارية الجديدة بالنسبة للشركات المتوسطة والصغيرة.
أهمية التقييم المحايد
يساعد التقييم المحايد في الحد من التلاعب وتطبيق الشفافية اللازمة من أجل حماية أصحاب المصلحة من رواد الأعمال والمستثمرين على حد سواء في عمليات الطلب والعرض، ولقد بلغ عدد الشركات المتوسطة والصغيرة في المملكة العربية السعودية حوالي 600 ألف منشأة وذلك في عام 2020 م.
وعملية تقييمها يمثل تحديًا كبيرًا، وذلك لأن معايير وأساليب التقييم وضعت في الأساس للشركات الكبيرة، وبالتالي فإن تكييف تلك المعايير لتقييم تلك الشركات المتوسطة والصغيرة يحتاج لمقيمين ذوي خبرات مهنية خاصة قد تكون تكلفتهم مرتفعة بالنسبة للشركات المتوسطة والصغيرة.
كما أن عملية التقييم تعد مهمة لاستمرارية واستدامة الشركات الصغيرة والمتوسطة، حيث تتيح لها الوصول لرؤوس الأموال غير التقليدية كالمستثمرين الأفراد وصناديق استثمار رأس المال ومنصات التمويل الجماعي بالملكية والدين وغيرها من طرق التمويل غير التقليدية.
ويساهم التقييم الجيد في عرض الشركة كفرصة استثمارية واعدة واحترافية بتقديرات مالية دقيقة ومنطقية والتي تعكس جاهزية الشركة وقدرتها على المنافسة والنمو في السوق.
اقرأ أيضًا:تصفية الشركات
العوامل المؤثرة في تقييم الشركات الناشئة
يعتمد تقييم الشركات الناشئة على مجموعة من العوامل المؤثرة بشكل مباشر على قيمتها السوقية، وتلك العوامل تتضمن الجوانب المالية وغير المالية والتي توضح وتعكس قدرة الشركة على النمو والابتكار في السوق، وتتمثل تلك العوامل فيما يلي:
1- نموذج العمل
هو الخطة التي تبين كيفية تحقيق الشركة للأرباح والإيرادات، ونموذج عمل فعال ومبتكر يساهم في زيادة جاذبية الشركة للمستثمرين، والنموذج يجب أن يكون قادرًا على التكيف مع التغيرات في السوق ليتم تلبية احتياجات العملاء بشكل مباشر.
2- الفريق المؤسس
يعتبر الفريق المؤسس أحد العوامل المهمة التي تؤثر على تقييم الشركات الناشئة، وهو فريق متنوع وقوي لديه المهارات والخبرة اللازمة ومن الممكن ان يكون له تأثير على نجاح الشركة، والمستثمرون يبحثون عن فرق تكون قادرة على تنفيذ الرؤية وتحقيق الأهداف، لذلك يعد وجود فريق مؤسس ذي كفاءة عالية يساهم في التعزيز من قيمة الشركة.
3- التكنولوجيا والابتكار
الابتكار والتكنولوجيا كلاهما من العوامل الحاسمة في تقييم الشركات الناشئة، خاصة في القطاعات التي تعتمد على التطور التكنولوجي بشكل كبير، والشركات التي تقوم بتقديم حلول مبتكرة وتستخدم التكنولوجيا بفعالية تكون أكثر جاذبية للمستثمرين وذلك لأنها تعكس قدرتها على التكيف مع التغييرات السريعة في السوق.
4- حجم السوق والإمكانات
الإمكانات المستقبلية للنمو وحجم السوق من العوامل الرئيسية في تقييم الشركات، فالسوق المتنامي الكبير يساهم في توفير فرص أكبر للربح والنمو، ويساعد في زيادة قيمة الشركة، وعلى الشركات الناشئة تحليل السوق بدقة من أجل تحديد التحديات والفرص المحتملة.
5- الأداء المالي والتوقعات المستقبلية
التوقعات المستقبلية للأداء المالي الحالي من عوامل التقييم الأساسية، كما أن الأرباح والإيرادات والتدفقات المالية مؤشرات رئيسية يستخدمها المستثمرون لتقييم الصحة المالية للشركة، والتوقعات المستقبلية للنمو لها دور مهم في تحديد القيمة السوقية للشركة في المملكة العربية السعودية.
اقرأ أيضًا: اعمال الصرافة
الأسئلة الشائعة
ماذا يعني تقييم الشركة؟
العلم الذي يعمل على إعطاء الشركات القيمة السوقية العادلة.
كيف يتم تقييم قيمة الشركة؟
تتم عملية التقييم وفقًا لمجموعة من الخطوات والتي منها تحديد أهداف التقييم، وجمع البيانات، واختيار طريقة التقييم، وإجراء التقييم، وتحليل النتائج.
ما هي دورة تقييم الشركات؟
هي دورة تمهيدية تقوم بإلقاء الضوء على أساسيات الموضوع بشكل عام من أجل التعريف به وبمحاوره الأساسية التي يجب الإلمام بها.
تقييم الشركات الناشئة عملية ضرورية وأصبح أمر ضروري لاستمرارية الشركات خاصة الصغيرة والمتوسطة، حيث يعطي التقييم رواد الأعمال نبذة عن شركاتهم وموقعها التنافسي في السوق المحلية.
1 comment on “تقييم الشركات الناشئة”