الجولات الاستثمارية تتيح لرواد الأعمال إعادة التخطيط بشكل أكثر دقة وكفاءة لتجميع التمويلات المطلوبة من أجل تحقيق الأهداف الاستراتيجية الخاصة برؤية ورسالة الشركة بمراحل تأسيسها المختلفة، وذلك بتتابع مراحل الجولات الاستثمارية المختلفة، وعبر موقع ركن القانون نستطلع مفهوم الجولات الاستثمارية وأهميتها ومراحلها وغيرها من التفاصيل المهمة.
الجولات الاستثمارية
تُعرف الجولات الاستثمارية على أنها عملية تجميع الأموال من كافة المُستثمرين، ويكون ذلك لاستهداف تمويل مختلف أنواع الشركات الصغيرة الناشئة بمراحل تأسيسها المُتتابعة، وتختلف تلك الجولات من مرحلة لأخرى وفقًا لنوعيتها وحجمها، حيث تمر بعدة مراحل بدايةً من مرحلة البذور انتهاءً إلى مرحلة الجولات المتقدمة.
يعرف الاستثمار الجريء في المملكة العربية السعودية على أنه أحد أهم أشكال التمويل المالي المُخصص لرواد الأعمال المبتدئين والشركات التي لا تزال تحت المرحلة الإنشائية، حيث تسعى تلك الشركات لتحقيق أهداف الوصول لمعدلات نمو أعلى تساهم بدورها في الوصول إلى أرباح طائلة، وعلى الرغم من ذلك تعتبر الجولات الاستثمارية من وسائل الاستثمار عالية المخاطر ويعرف رأس المال الخاص بها بـ “رأس المال المخاطر”.
إذن يتم تمويل تلك الشركات الناشئة من قبل أي من مستثمري رأس المال الجريء تلك المرحلة التي يبحث من خلالها “رائد الأعمال” على كافة الفرص المتاحة لاستغلال رؤوس الأموال للتوسع والنمو وتأسيس مشروعه الخاص، لذا يعرف باستثمار جريء حيث قد تمثل تلك الجولات ديونًا قابلة للتحول أو مجموعة من الصفقات الملكية الهادفة للوصول لمرحلة الربحية.
اقرأ أيضًا: التمويل المباشر
أهمية الجولات الاستثمارية
بالإشارة إلى مفهوم الجولات الاستثمارية، يُمكن تسليط الضوء على أهميتها والتي نجدها متمثلة فيما يلي:
- إحداث توسعات بالسوق والمساعدة على الدخول لأسواق جديدة.
- توسيع قاعدة شرائح العملاء المُتاح الوصول إليها.
- كما تتيح الجولات الاستثمارية تأسيس شبكة علاقات جيدة فيما بين مختلف أنواع الشركات الناشئة والمستثمرين الأكثر خبرة في المجال الصناعي والتجاري.
- تعزيز فرصة الابتكار بالنسبة للشركات الناشئة من خلال فرص التمويلات التي يتم توفيرها تلك التي تدفع الشركات لرفع قدرتها الاستثمارية، وتشجع على الابتكار والابداع من الجانب الآخر.
- زيادة إجمالي رأس المال المُتحصّل عليه من قبل الجولات الاستثمارية عقب تجميع الأموال المطلوبة من أجل تطوير خدمات ومنتجات الشركة وتحديثها بشكل دوري.
أهم المصطلحات الخاصة بالجولات الاستثمارية
لفهم مراحل الجولات الاستثمارية وجب الإلمام ببعض المصطلحات الخاصة بها وبالاستثمار الجريء في السعودية، ومنها نذكر الآتي:
1- مستثمر رئيسي
يعرف “المستثمر الرئيسي LEAD INVESTOR” على أنه قائد الجولة الاستثمارية في السعودية، حيث:
- يتعهد المستثمر بمُتابعة الاستثمار بالنسبة الأكبر بمبالغ التمويل المقدمة لرائد الأعمال أو للشركة الناشئة.
- يُتابع المستثمر الرئيسي القيام بمعاملات المفاوضات والفحص والتقييم قبل البدء بالتمويل.
- من أهم مواصفات المستثمر الرئيسي أن يكون أكثرهم خبرة في الاستثمارات الجريئة وكذلك فيما يتعلق بالملائمة المالية القوية.
- يحصل ذلك المستثمر على عدد أكبر من الامتيازات مقارنة بالمستثمرين الآخرين.
2- شروط قابلة للتحويل
يتم استخدام مصطلح شروط “قابلة للتحويل CONVERTIBLE NOTES” في العديد من المجالات مثل مجال “الإدارة المالية والاستثمارات” الذي يشير إلى ذلك العقد الذي يتم إبرامه فيما بين المستثمرين ومجموعة الشركات الناشئة، والتي يتم تحويل تمويلات إليها على أنها ديون قابلة للتحويل في صورة مجموعة من الحصص المسجلة لحساب ملكية الشركة، وذلك وفقًا للعديد من الاشتراطات.
3- مستثمر مؤسسي
أما مصطلح “مستثمر مؤسسي INSTITUTIONAL INVESTOR” فهو يدل على أن المستثمر هنا مؤسسة بداخل السعودية، مثل: مؤسسات التقاعد وأنواع صناديق الاستثمار المختلفة، بالإضافة إلى الشركات العائلية والعامة السعودية على أن تتوافر فيه اشتراطات الخبرة والمواصفات ذات الصلة بالملائمة المالية وغيرها، ويُعتبر ذلك النوع من المستثمرين بمثابة فرصة عظمى للراغبين بتحقيق أقصى استفادة ممكنة بالمراحل المختلفة لنمو الشركات.
4- غرفة البيانات
يطلق مصطلح “غرفة البيانات DATA ROOM ” على المكان الذي يتم فيه وضع جميع الملفات المهمة من أجل تطبيق إجراءات التدقيق والفحص، حيث يتم مشاركة جميع أنواع الملفات عبر تلك الغرف الافتراضية.
اقرأ أيضًا: استثمار الأوقاف
5- مستثمر استراتيجي
“المستثمر الاستراتيجي STRATEGIC INVESTOR” يكون الهدف منه ليس ماليًا بل التطرق لاستكمال إجراءات الاستحواذ على مجموعة من الأسواق الجديدة أو التقنيات المختلفة أو شرائح العملاء، على عكس “المستثمر المالي FINANCIAL INVESTOR” يكون الهدف منه ماليًا بالحصول على العوائد من قبل المستثمر الجريء بالقطاعات المختلفة حيث لا يستهدف قطاعات مُحددة.
6- العناية الواجبة
تعرف “العناية الواجبة DUE DILIGENCE” على أنها الفحص الواجب أي المطلوب لاستكمال الدراسات المالية للشركات بعدما يتم التدقيق والتحقيق في جميع البيانات الخاصة بتلك الشركة سواء أكان ذلك من الناحية المالية أو القانونية، ويهدف ذلك الإجراء إلى تحديد ماهية المخاطر محتملة الحدوث لتجنب وقوعها.
7- جودة الدخل
أما مصطلح “جودة الدخل QUALITY OF REVENUE” فهو يشير إلى الإجراء الذي يتم لتقييم مختلف أنواع الشركات الناشئة، حيث يتم التقييم على أساس المبيعات وليس على مقياس الربحية، فالتقييم على أساس المبيعات يشير إلى مدى نجاح الشركة لاكتساب شرائح مختلفة من العملاء، بالإضافة إلى استدامة المبيعات والجودة المقدمة بها.
8- صندوق رأس المال الاستثماري
يُعد “صندوق رأس المال الاستثماري VENTURE CAPITAL FUND” من أهم أنواع الصناديق الاستثمارية الأكثر اختصاصًا بالاستثمارات الجزئية عامةً بداخل المملكة العربية السعودية، وكذلك بالنسبة للاستثمارات في الشركات التقنية، وعلى الرغم من أن تلك الصناديق تهتم بالأكثر بالمؤسسات والمنشآت الاستثمارية إلا أنها تقبل استثمارات بعض الأفراد الأكثر خبرة على أن تكون لديهم الملائمة المالية قوية جدًا.
مراحل الجولات الاستثمارية
تتعدد أنواع الجولات الاستثمارية التي تتابع في مراحل مختلفة، تلك التي يُمكن الإشارة إليها فيما يلي:
- مرحلة ما قبل البذرة: تبدأ المرحلة الأولى بتجميع مبالغ تمويلية صغيرة من المستثمرين والأصدقاء أو العائلة هادفة بذلك للارتقاء بالفكرة الأولية وإعادة بناء نموذج أولي للمنتج المراد تسويقه.
- مرحلة البذرة: المرحلة الثانية التي يتم فيها تجميع مبالغ تمويلية أكبر وصولًا إلى صناديق رأس المال وغيرها من مصادر التمويل، حيث يتم الارتقاء بالمنتج بشكل كامل، وفي تلك المرحلة يتم بناء فريق العمل الأساسي عقب اختبار السوق.
- الجولة الأولى: تعرف بمرحلة “series A” وتزداد كمية الأموال المجمعّة من الصناديق، والتي تكون هادفة إلى إعادة توسيع نطاق المعاملات المالية والوصول لنمو مستدام من خلال زيادة القاعدة الأساسية لشبكة العملاء.
- الجولات المتقدمة وما بعدها: تعرف بمرحلة “series B,C” حيث تشمل تجميع مبالغ تمويلية كبيرة جدًا من قبل المستثمرين المؤسسين هادفة بذلك للتوسع الدولي وتحقيق أرباح طائلة وإدخال زيادات فعلية على الحصة السوقية.
الوقت المناسب لإطلاق الجولات الاستثمارية
من الجدير بالذكر أنه قبل التفكير للتطرق للدخول في جولة استثمارية وجب اختيار التوقيت الملائم بناءً على العوامل الآتية:
- التحقق من صحة مجموعة القوائم المالية الخاصة بالشركة الناشئة.
- فهم إجراءات الجولة الاستثمارية والتمويلات الحادثة بها.
- مطالعة قائمة الشروط والأحكام والموافقة عليها.
- تجميع الوثائق المالية المطلوبة والقدرة على تحليلها بدقة.
- تقييم مختلف أنواع الشركات الناشئة ماليًا.
- القدرة على اختيار التوقيت المثالي لإطلاق الجولات الاستثمارية في المملكة.
اقرأ أيضًا: نظام ضريبة الدخل السعودي
الأسئلة الشائعة
كم المبلغ المطلوب للاستثمار في السعودية؟
تختلف المبالغ من قطاع لآخر فقد تبدأ بحوالي 500.000 ريالًا في بعض القطاعات، وقد تحتاج لما لا يقل عن مليون ريالًا في حال الرغبة في الاستثمار بقطاعات التجارة والصناعة.
ما هي الأنشطة المسموح بها للمستثمر الأجنبي في السعودية؟
مختلف أنواع الأنشطة الريادية الخاصة برواد الأعمال مثل تأسيس الشركات متعددة النشاطات، والتي تكون ناشئة قابلة للنمو والتوسع مع رفع جودة الخدمات بها لتنافس غيرها بالسوق السعودي.
كيف اسوي جولة استثمارية؟
تحديد مبلغ الاستثمار المطلوب، ومن ثم التطرق لتقييم الشركة والإشارة لإجمالي رأس المال الذي يتم رفعه ثم تحضير الأوراق المالية اللازمة سواء الخاصة بالأسهم والسندات وغيرها ثم الموافقة على حقوق وامتيازات المستثمرين، واتباع التعليمات لحين الانتهاء من مراحل الجولة.
مراحل تجميع رأس المال الجريء تتم على مراحل متتابعة لإكمال الجولات الاستثمارية في السعودية، تلك التي يسعى إليها رواد الأعمال ومختلف أنواع الشركات الناشئة في السعودية، والواجب الالتزام بالقوانين الخاصة بها لتحقيق أقصى استفادة ممكنة.